全球熱議的“穩(wěn)定幣”，到底是什么？
最近，“穩(wěn)定幣”突然成了一個(gè)全球性的熱門(mén)話(huà)題。
一方面，中國(guó)香港和美國(guó)先后通過(guò)了穩(wěn)定幣監(jiān)管的法案；另一方面，無(wú)論是國(guó)內(nèi)的京東和阿里，還是海外的沃爾瑪、谷歌、亞馬遜等巨頭，都在紛紛加速布局這個(gè)領(lǐng)域。
那么，穩(wěn)定幣到底是個(gè)什么東西？它的價(jià)值和挑戰(zhàn)在哪里，這其中又有沒(méi)有投資機(jī)會(huì)呢？
穩(wěn)定幣（stablecoins）是加密貨幣的一個(gè)特殊類(lèi)別。
我們都知道，比特幣之類(lèi)的加密貨幣，價(jià)格波動(dòng)是非常劇烈的。而穩(wěn)定幣的出現(xiàn)，恰恰就是為了解決這個(gè)問(wèn)題。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，它就是通過(guò)錨定特定的資產(chǎn)（比如美元、人民幣等法定貨幣，或者黃金），采用特定的機(jī)制來(lái)維持幣值穩(wěn)定，使其在價(jià)格劇烈波動(dòng)的加密市場(chǎng)上成為一個(gè)穩(wěn)定的價(jià)值尺度和交易媒介。
具體來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定幣之所以能做到“穩(wěn)定”，有賴(lài)于三個(gè)方面：
01
價(jià)值穩(wěn)定
比如，全球最大的穩(wěn)定幣USDT和第二的USDC，都與美元嚴(yán)格掛鉤，基本維持1:1的兌換比例（可能出現(xiàn)微小浮動(dòng)）。
以Tether公司發(fā)行的USDT為例：每發(fā)行1美元的USDT，Tether就要相應(yīng)地從投資者處收取1美元資金。然后，Tether會(huì)把這筆美元資金配置于美國(guó)國(guó)債、回購(gòu)協(xié)議等低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的資產(chǎn)中。
這樣，USDT就實(shí)現(xiàn)了和這些相對(duì)穩(wěn)定的儲(chǔ)備資產(chǎn)之間的價(jià)值錨定。
02
技術(shù)穩(wěn)定
基于區(qū)塊鏈運(yùn)行的穩(wěn)定幣交易，具備不可篡改、實(shí)時(shí)結(jié)算的特性，可以確保交易和結(jié)算不僅可追溯，而且透明而安全。
03
監(jiān)管穩(wěn)定
全球主要市場(chǎng)（歐美、日韓、中國(guó)香港等）都已經(jīng)或者正在出臺(tái)穩(wěn)定幣相關(guān)的監(jiān)管法規(guī)，要求全額儲(chǔ)備并定期審計(jì)，保障透明度和投資者權(quán)益，增強(qiáng)穩(wěn)定幣的可信度。
很多人可能會(huì)問(wèn)了：既然穩(wěn)定幣這么穩(wěn)定，無(wú)法像比特幣那樣暴漲，那么持有和交易它的價(jià)值在哪里呢？
答案就是，它的真正價(jià)值不在于投資，而在于支付。
我們都知道，傳統(tǒng)的跨境支付是比較低效的，繁瑣的轉(zhuǎn)賬手續(xù)、較高的轉(zhuǎn)賬成本、復(fù)雜的監(jiān)管程序等都拉低了跨境支付的效率。
而穩(wěn)定幣直接在區(qū)塊鏈上轉(zhuǎn)賬，可以做到：
總之，穩(wěn)定幣本質(zhì)上就是用技術(shù)和代碼替代了傳統(tǒng)銀行的清算系統(tǒng)，讓支付像發(fā)短信一樣簡(jiǎn)單。
這也就是京東、阿里、亞馬遜等電商巨頭爭(zhēng)相提前部署穩(wěn)定幣的原因之一，隨著監(jiān)管的完善，穩(wěn)定幣的用途還會(huì)更廣。
當(dāng)然，在這個(gè)追求效率的過(guò)程中，可能也會(huì)產(chǎn)生一些代價(jià)，比如：
01
干擾貨幣政策傳導(dǎo)
穩(wěn)定幣的發(fā)行方實(shí)際上參與了貨幣派生的過(guò)程。它們的儲(chǔ)備資產(chǎn)配置和發(fā)行規(guī)模變動(dòng)，可能會(huì)影響市場(chǎng)流動(dòng)性，進(jìn)而削弱央行對(duì)貨幣供應(yīng)量的精準(zhǔn)調(diào)控能力。
02
增加監(jiān)管難度
由于穩(wěn)定幣基于區(qū)塊鏈運(yùn)行，其交易具有偽匿名性（盡管不是完全匿名），這使得傳統(tǒng)金融監(jiān)管手段面臨挑戰(zhàn)。
不過(guò)，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速重構(gòu)全球金融體系的當(dāng)下，穩(wěn)定幣在未來(lái)可能會(huì)不僅是一種支付工具的創(chuàng)新，而成為一種貨幣戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)的重要載體。
所以，中美兩國(guó)不約而同地選擇推動(dòng)穩(wěn)定幣發(fā)展，這背后反映的其實(shí)就是對(duì)下一代金融基礎(chǔ)設(shè)施主導(dǎo)權(quán)的重視和博弈。
? Copyright 2013 南京奧特賽人工智能技術(shù)研發(fā)有限公司 版權(quán)所有 備案號(hào)：蘇ICP備19032300號(hào)-1 
蘇公網(wǎng)安備32011602010459 技術(shù)支持：科威鯨網(wǎng)絡(luò)
